您的位置: 小王聊社会 > 房产

A股抄到底的人,都是如何做到的?

2019-06-17来源:小王聊社会

今年以来的股市用“暴跌”来形容并不为过,从最高的近3600点跌到最低的近2400点,过程中的起起伏伏让人很不淡定。本周四,大盘再次逼近2600关口,再叠加周末外围的利空因素,很多人开始担忧指数在短期内可能还有下行空间,但也有人在这时候摩拳擦掌准备要抄底。

现在适不适合抄底,能不能抄底,我们暂且不去讨论,我们讨论的是,之前哪些抄到底的人,都是如何做到的?

到底抄的是什么底?

很多人认为抄底就是简单地低买高卖,但事实上抄底是买入内在价值高于当前价值的资产。不过股票也好,指数也罢,想抄底的话,首先要看清当下的市场:

1、A股的预期已经没有原先那么强烈。都说炒股是炒预期,但经过多轮估值杀跌后,无论是对于外部中美博弈因素还是内部利好政策释放,市场的反映已经越来越微弱,说专业点就是边际效应递减。目前投资者的风险偏好发生了很大变化,害怕踩雷,上市公司也是四面楚歌,市场预期越来越弱。

2、随着科创板、注册制的预期,未来IPO的增速大概率会放缓,这也就意味着上市公司这个“壳”也不再那么值钱了。同样,像中弘、长生这样的上市公司也会被逐渐出清,市场环境会越来越好。

3、A股已经从杀估值阶段变成杀业绩阶段。前期的下跌主要是由于去杠杆导致的流动性紧缩造成的,10年期国债收益率攀升到3.9%高位,资金成本不再廉价,加杠杆自然会变得越来越谨慎,因此与其说杀跌倒不如说回归理性;而之后则更表现出货币趋紧和经济增速下滑导致的实体经济不景气。2018年上半年,A股上市公司整体净利润增速在13%以上,然而到了三季度,增速便跌至10.4%。

而对于抄底,笔者认为大家应该注意以下几点:

1、真正的抄底并不是一股脑杀进去,而是分批买入。就像上面所提到的,真正的底部都是预期偏好杀跌出来的,而目前A股的整体利润增速亦在下滑,也就是说从前期的“估值杀”到上市公司的“业绩杀”后,市场的基本面稳定下来,或至少不再恶化,基本就是抄底的时候了。

2、真正的抄底不可能买到绝对的底部,就像逃顶一样。不过从历史数据来看,离绝对底部约30%左右的区域,都是安全区。尽管目前指数下行非常有限,但未来的底部区域(注意措辞,是区域)依然要取决于外部因素。

3、真正的抄底,心态很重要。如果你不敢在底部区域买入,那么真正到了最低点时,你更不敢买入了。当然这里不是教大家杀进去,而是希望大家如果真正买入时就不要犹豫,并做好短期浮亏的准备。

所以说,如果真的要抄底,看清市场很重要,其次才是怎么抄底,什么时候抄底的问题。

如何抄底?

对于机构来说,之前有一批外资私募来华,被很多媒体解读为抄底。话说“入乡随俗”,这些外资私募刚来中国发行产品,先促销,降管理费,再买些股票表个忠心也很正常。所以这些机构要说抄底的话,其实并不准确。与其说抄底,倒不如说是他们自己发行产品建仓需要。不过不少机构正以另一种方式进场——ETF。

Wind数据显示,截至11月21日,全市场135只可比权益类ETF四季度以来累计成交额达3089.71亿元,有6只ETF同期成交额超100亿元。而其中不少基金公司的ETF都把目光瞄准了像上证50,中证500这种稍具特色的指数。尤其是中证500,近期高层都在给民营企业吹暖风,而在中证500指数中近半数都是民营龙头。目前,天弘基金旗下的中证500A、中证800A,不仅覆盖了许多A股中小民营龙头,而且也覆盖了食品饮料、医药和非银金融等主要高收益低波动行业。且相比ETF来说,天弘指数基金年管理费率仅0.5%,中证500赎回费>=7天为0.05%,非常具有优势。

A股抄到底的人,都是如何做到的?

所谓ETF,即交易型开放式指数基金,是一种能兼具一、二级市场特性的指数基金,既能随时申购赎回,又能在二级市场上交易。对于机构来说,是一种兼顾收益和风险的进场方式之一。

而对于投资者来说,咱们很难“集齐”ETF里的一篮子股票,而且少则几十万份、多则百万份的申赎单位也让很多中小投资者望而却步。因此绝大多数人都会选择普通的指数基金。

不过笔者身边不少投资指基的朋友,都是因为行情低迷加上理财收益下滑才出来的,但别忘了,有时候我们也能像机构那样,通过指基来抄底。

记得2008年10月底的底部1664点吗?统计数据显示,成立于2008年10月底之前的292只公募股票型基金,截至2018年10月底,171只基金总回报超过100%,其中指数基金业全部取得了正收益。

A股抄到底的人,都是如何做到的?

统计区间:2008.11.1-2018.10.31

显然,从上面的数据来看,在A股的估值走低和抄底性长期资金增多情况下,指数基金不仅是股票和理财后闲置资金的好去处,也是低点布局的有力工具。目前天弘亦新布局了中证红利低波动100指数基金,其选取的是流动性好,连续分红、股息率高且波动率低的100只成分股。

写在最后

都说现在是低估值,但低估值也是相对的。现在是2600点,上市公司盈利还不错,所以很多人就喊着是低点;可如果盈利恶化了,可能2600就不是你所谓的低点了。就好比你在景点花100块买了个纪念玉石,相比别人几千要划算很多,可是当你得知它只是一块玻璃时,你可能觉得它1块钱都不值。

对于抄底来讲,底部也是相对的,但一生中,股市没有那么多底给你来抄,真正抄底的赢家,并不是技术面、基本面等等有多牛,而是有很好的大局观。笔者觉得当下我们还没必要悲观,年报预期改善依然是个机会,至于底部投资,指数基金和优质个股被错杀,问题都不大,但千万不要去猜底,因为那样毫无意义。

如果你觉得文章很棒,对你有帮助,可以关注作者的微信公众号:小白读财经(ID:xiaobaiducaijing),订阅更多的优质原创推文!

我们不追求高大上,只用普通老百姓都听得懂的大白话,让你学财经,懂理财,跟着小白读财经,财经从此so easy!

本文由小王聊社会整理,内容仅供参考,未经书面授权禁止转载!图片来源图虫创意,版权归原作者所有。